PCB-sektoren: Omkostningsfald, ydeevne stiger

I første halvdel af 2022 er den overordnede forretningspræstation for PCB-industrivirksomheder i bedring, og præstationsvækstraten er generelt 20 procent -30 procent.

I 2021, påvirket af prisstigningen på upstream-råvarer, oplever virksomheder i PCB-industrien generelt en afmatning i præstationsvæksten eller et fald i præstationer. Siden begyndelsen af ​​året, med det fortsatte fald i priserne på upstream-materialer som kobber, harpiks og glasfiber, er profitmarginniveauet for PCB-industrien dog blevet forbedret, og industriens rentabilitet er støt genoprettet.

Omkostningerne falder, ydeevnen stiger

Påvirket af stigende råvarepriser vil de samlede driftsresultater for indenlandske PCB-virksomheder i 2021 vise en nedadgående tendens, og nogle virksomheder vil opleve negativ vækst i driftsresultatet.

PCB-virksomheder har i halvårsrapporten for 2022 udtalt, at virksomhedens driftsresultat er forbedret på grund af faktorer som faldet i råvarer og omkostnings- og udgiftskontrol.

Opdelt efter omkostningsstruktur, i omkostningsstrukturen for PCB, tegner direkte materialer sig for mere end 60 procent af omkostningerne ved PCB-produkter, og materialer omfatter kobberbeklædte laminater, prepregs, kobberkugler, elektroniske dele og andre materialer. Blandt de ovennævnte materialer er CCL tæt forbundet med kvaliteten og ydeevnen af ​​PCB. Dets produktionsteknologi og forsyningsniveau påvirker direkte kvaliteten af ​​PCB, der tegner sig for 30 procent -70 procent af omkostningerne til PCB-råmaterialer, og det er det vigtigste råmateriale til PCB.

Prisudsvingene på CCL er hovedsageligt påvirket af prisændringer på råvarer som kobberfolie, harpiks og glasfiberdug. De førnævnte tre materialer tegner sig for henholdsvis omkring 40 procent, 25 procent og 20 procent af omkostningerne ved CCL, og den samlede påvirkning overstiger 80 procent. Blandt dem inkluderer komponenterne i kobberfolieprisen hovedsageligt kobberbasispris og forarbejdningsgebyr.

Påvirket af den hurtige udvikling af nye energikøretøjer er efterspørgslen efter kobberfolie til lithiumbatterier siden marts 2020 vokset betydeligt, og markedet er en mangelvare, hvilket får kobberpriserne til at fortsætte med at stige. I 2020 er spotafregningsprisen på LEM-kobber steget fra 4.800 USD/ton i begyndelsen af ​​året til et maksimum på 10.700 USD/ton i 2021, hvor den højeste stigning i området overstiger 120 procent. Samtidig er behandlingsgebyret for overlejret kobberfolie steget, prisen på kobberfolie oversteg en gang 100,000 yuan/ton, og den højeste pris på lithiumbatterikobberfolie oversteg 150,000 yuan / ton. Siden 2022 er kobberpriserne fortsat med at falde. Ved udgangen af ​​juli var spotafregningsprisen på LEM-kobber faldet til USD 7,000/ton, et fald på næsten 30 procent fra begyndelsen af ​​året. Samtidig er standardbehandlingsgebyret for kobberfolie blevet reduceret fra et maksimum på 24,000 yuan/ton til 20,000 yuan/ton, og kobberfolien af ​​batterikvalitet (6 mikron) ) behandlingsgebyret er også blevet reduceret fra 48,000 tons til 40,000 yuan/ton, et fald på næsten 20 procent. .

Samtidig er priserne på harpiks og glasfiberstof siden starten af ​​året også faldet markant. Fra januar 2021 er prisen på harpiks begyndt at stige, og spotprisen på epoxyharpiks er steget fra 23,000 yuan/ton til det højeste på 40,000 yuan/ton. Ved udgangen af ​​2021 vil spotprisen på epoxyharpiks være 38,000 yuan/ton. I 2022 begyndte prisen på epoxyharpiks gradvist at falde, og i slutningen af ​​juli var den mindre end 20 000 yuan/ton, et fald på næsten 50 procent fra begyndelsen af ​​året.

Med hensyn til glasfiberdug oversteg prisen på elektronisk garn i december 2020 10,000 yuan/ton og fortsatte med at stige og nåede et maksimum på 16,000 yuan/ton i juni 2021 og fortsatte indtil september. Siden oktober 2021 er prisen på elektronisk garn begyndt at falde, faldet til under 10,000 yuan/ton siden april 2022, og faldet til 6,000 yuan/ton ved udgangen af ​​juli, en fald på 57,14 procent fra begyndelsen af ​​året.

Debon Securities mener, at stigningen i prisen på upstream-råvarer undertrykker rentabilitetsniveauet, og omkostningsoverførslen er med til at genoprette rentabiliteten. På nuværende tidspunkt er bunden af ​​PCB-industriens rentabilitet fastlagt.

Efterspørgslen genoprettes

Ud fra et efterspørgselsperspektiv opnåede PCB-virksomheder i første halvdel af året generelt en stigning i driftsindtægterne på mere end 10 procent, hvilket afspejler, at efterspørgslen i industriens downstream opretholdt en vis grad af stabil vækst.

Drevet af de tre store tendenser med autonom kørsel, digitalisering og elektrificering er værdien af ​​elektroniske komponenter til enkeltbiler fortsat med at stige, og andelen af ​​omkostninger i hele køretøjet er fortsat med at stige. Blandt dem fortsætter efterspørgslen efter elektroniske bilprodukter såsom computerplatforme i køretøjer, ADAS-sensorer (kameraer, millimeterbølgeradarer, lidarer osv.), smarte cockpits, elektriske strømsystemer og batteristyringssystemer med at vokse hurtigt.

I første halvår af 2022 forventes virksomhedens omsætning at stige med 29,93 procent år-til-år. Blandt dem forventes virksomhedens omsætning af bilelektronikprodukter at stige med 79,63 procent år-til-år, og år-til-år væksten for computer- og lagerprodukter, kommunikationsprodukter og forbrugerelektronikprodukter er 54,06 procent , 26.{ {14}} procent og 22,65 procent. Sammenlignet med andre produkter er vækstraten for virksomhedens bilelektronikkategori indlysende, hvilket afspejler den accelererede indtrængning af forbrugerelektronik i bilindustrien.

Ifølge Prismarks prognose vil outputværdien af ​​den globale bilelektronikindustri være 240 milliarder USD i 2021, og den forventes at nå 337 milliarder USD i 2026 med en sammensat årlig vækstrate på 7 procent fra 2021 til 2026.

Som den grundlæggende støtte i elektroniske applikationer til biler er efterspørgslen efter PCB-applikationer til biler steget tilsvarende. Ifølge statistikken fra Sinolink Securities bruges traditionelle PCB'er til biler hovedsageligt i ECU'er. Ifølge modellerne er PCB-forbruget til enkeltbiler for økonomiske, mellemklasse- og avancerede modeller i traditionelle brændstofbiler omkring 0,3 kvadratmeter, 0,8 kvadratmeter og 2 kvadrat. meter hhv.

I modsætning hertil er PCB-forbruget og enhedsværdien af ​​nye energikøretøjer steget markant. Tager man Tesla Model 3 som et eksempel, forventes den estimerede værdi af dens cykel-PCB at nå op på 1490-1640 yuan, hvilket er en betydelig stigning i værdien af ​​en cykel sammenlignet med den traditionelle bil på 500-600 yuan.

Med hensyn til opdelinger bruger Model 3's tre-elektriske system hovedsageligt 6 sæt printplader (4-8 lag af gennemhullede plader, nogle med tykt kobberdesign), det samlede forbrug når op på 0,71 kvadrat. meter, og den tilsvarende værdi når op på 640-690 yuan. Det tegner sig for 43 procent af køretøjets samlede værdi. Blandt dem tilføjer Model 3-batteripakken, set i forhold til printkortspecifikationer, omkring {{10}}.66 kvadratmeter printkortforbrug, hvilket er en stigning på næsten 70 procent sammenlignet med det traditionelle køretøj brug af 1 kvadratmeter printplade. Det anslås, at PCB-værdien af ​​batteripakkens del vil nå op på 600-650 RMB. Derudover bruger domænekontrolsystemet i Model 3 også 6 sæt PCB-kort (inklusive 3 hovedkontroltavler, der bruger HDI-teknologi), med et samlet forbrug på 0,28 kvadratmeter og en tilsvarende værdi på 550-600 yuan, der tegner sig for 550-600 yuan i værdien af ​​hele køretøjet. 37 procent.

Sinolink Securities forudser, at i 2030 vil prisen på bilelektronik udgøre næsten 50 procent, hvilket driver den fortsatte vækst i PCB-efterspørgslen.

Samtidig er den hurtige udvikling af kommunikationsudstyr og afledte faciliteter repræsenteret af 5G en anden vigtig støtte for efterspørgselssiden i første halvår.

I de senere år, med fordel af den kommercielle brug af 5G, er der bygget basestationer til trådløs kommunikationsinfrastruktur i stor skala. Ifølge data fra ministeriet for industri og informationsteknologi vil det samlede antal mobilkommunikationsbasestationer på landsplan i 2021 nå op på 9,96 millioner, med en nettostigning på 650,000 i løbet af året. Ved udgangen af ​​juni nåede det samlede antal China Mobile kommunikationsbasestationer 10,35 millioner, en nettostigning på 387,000 fra begyndelsen af ​​året. Blandt dem nåede det samlede antal 5G-basestationer op på 1,854 millioner, svarende til 17,9 procent af det samlede antal mobile basestationer, en stigning på 3,6 procentpoint sammenlignet med slutningen af ​​det foregående år, hvoraf 429,{{18} }G-basestationer blev nybygget fra januar til juni.

Guoyuan Securities påpegede, at med dyrkningen og udvidelsen af ​​5G-applikationsøkologien vil drivkraften bag værdivæksten af ​​virksomhedskommunikationsmarkedskortet gradvist migrere fra den trådløse 5G-side til netværksudstyrssiden. Den stærke efterspørgsel efter PCB-produkter har stillet højere krav til dets tekniske niveau og kvalitet.

BETON Electronics udtalte i sin halvårsrapport, at efterspørgslen efter PCB'er til kommunikationsudstyr såsom switche, routere og optiske transmissionsnetværk, der bruges i 5G-netværk, vil stige tilsvarende, og outputværdien og merværdien af ​​kommunikations-PCB'er vil blive fordoblet. Udviklingen, efterspørgslen efter cloud-infrastruktur såsom servere og datacentre vokser også, og det tilsvarende PCB-forbrug er også steget.

Derudover har de globale forsendelser af forbrugerelektronik ikke klaret sig godt siden begyndelsen af ​​året på grund af det nedadgående pres på økonomien og det høje grundlag. Ifølge forskningsrapporten fra Tianfeng Securities vil forbrugerelektronik i 2020 tegne sig for omkring 15 procent af den samlede PCB-efterspørgsel. I første halvdel af 2022 har nedgangen i det globale salg af forbrugerelektronik i et vist omfang påvirket efterspørgslen efter PCB-produkter.

Men siden juli er der også begyndt at tage fart i forsendelser af forbrugerelektronik. Den 20. juli offentliggjorde China Academy of Information and Communications Technology de indenlandske mobiltelefonforsendelsesdata i juni. I juni 2022 var mobiltelefonforsendelser på hjemmemarkedet omkring 28,017 millioner enheder, en år-til-år stigning på 9,2 procent, hvilket afsluttede de foregående fem på hinanden følgende måneder med negativ salgsvækst. Den 16. august udsendte markedsundersøgelsesfirmaet IDC en undersøgelsesrapport om Kinas tablet-computermarked i andet kvartal af 2022, som nævnte, at forsendelsen af ​​Kinas tablet-computermarked i andet kvartal 2022 var omkring 7,29 millioner enheder om året en stigning på 1,9 pct. Væksten markerede den første "vending" på det globale tabletmarked efter tre kvartaler i træk med fald i forsendelser.